US iGaming Stocks Tumaas Nang Mas Mataas Kaysa sa mga Karibal sa Sports Betting

Ang industriya ng online gambling sa US ay kasalukuyang nakakaranas ng isang kahanga-hangang pag-unlad. Natuklasan ng mga analista sa Macquarie na ang mga kumpanyang nakatuon sa iGaming ay higit na nanguna sa kanilang mga karibal sa sports betting sa unang quarter ng 2026. Isang malinaw na trend patungo sa mga laro sa casino at slots ang umuusbong, habang ang segment ng sports betting ay patuloy na nahaharap sa mga hamon.

Ang mga resulta para sa unang tatlong buwan ng 2026 ay higit na positibo sa buong industriya. Ang mga online gambling operator ay nakamit ang average na EBITDA beat na 9 porsyento kumpara sa mga inaasahan. Gayunpaman, ang pangkalahatang positibong pag-unlad na ito ay nagtatago ng isang malalim na pagkakahati sa merkado: ang mga pinuno sa iGaming ay nagpakita ng natatanging pagganap, habang ang mga kumpanyang nakatuon sa sports betting, bagaman nagtala ng katamtamang tagumpay, ay halos hindi maitaas ang kanilang mga pagtatantya para sa buong taon. Sa aking personal na pagtatasa, dito nakasalalay ang hinaharap ng industriya. Ang ganoong dinamika sa merkado ay maaaring mabilis na magbago.

Mga numero at katotohanan

Ang Rush Street Interactive (RSI), isang purong iGaming provider, ang nanguna sa grupo na may malaking 25 porsyentong EBITDA beat. Bilang karagdagan, ang mga pagtatantya para sa buong taon ay binago pataas ng 9 na porsyento. Ang Super Group ay nakamit pa rin ang isang 5 porsyentong beat at isang 1 porsyentong revision rate. Ito ay lubos na naiiba sa mga higante sa sports betting na DraftKings at Flutter. Bagama't nagtala rin sila ng kaunting pakinabang, ang kanilang mga forecast sa EBITDA para sa 2026 ay binago pababa ng 2 porsyento at 1 porsyento, ayon sa pagkakasunod. Ipinapakita nito kung gaano kadinamiko ang mga merkadong ito at kung gaano kabilis magbago ang mga trend. Gayunpaman, ang mga pag-unlad sa US ay nananatiling makabuluhan para sa pandaigdigang merkado.

Sinasabi ng mga analista ng Macquarie na ang pagkakaibang ito ay dahil sa mas malakas na istruktural na paglago at mas mataas na margin visibility sa mga operator ng iGaming. Ang sports betting, sa kabilang banda, ay mas madaling maapektuhan ng mga pagbabago na dulot ng normalization ng hold rate at target na muling pamumuhunan. Ang mga share ng Sportradar, halimbawa, ay bumagsak ng humigit-kumulang 23 porsyento sa kabila ng 1 porsyento lamang na pagbawas sa pagtatantya. Nangyari ito matapos maglabas ng mga ulat ang mga short-seller na nag-aakusa na ang kumpanya ay kumukuha ng malaking bahagi ng kita nito mula sa mga hindi lisensyadong operator. Interesado akong malaman kung gaano kalaki ang impluwensya ng mga short seller dito. Ang RSI naman ay tumaas ng humigit-kumulang 22 porsyento, kasabay ng 9 na porsyentong pagsasaayos sa EBITDA.

Kapansin-pansin din ang papel ng mga prediction market, na nagiging sikat na ngayon sa US. Bagama't nag-ambag ang mga ito sa matalim na pagbaba ng presyo ng stock para sa dalawang nangungunang sportsbook operator, itinuturing ng mga analista ng Macquarie na limitado ang banta sa kumpetisyon. Si Chad Beynon, Senior Gaming, Lodging & Theatres Analyst sa Macquarie, ay nagpahayag na noong Hunyo 2026 hinggil sa World Cup:

“Dahil tinatantya namin na ang US ay kumakatawan lamang sa ~5% ng legal na pandaigdigang dami ng pusta sa panahon ng World Cup, kahit na ipalagay natin ang 40% na paglago sa US, ito ay magiging lubhang hindi makabuluhan.”

Idinagdag din niya na ang mga prediction market ay pangunahing umaakit ng mga gumagamit sa mga estado na walang legal na online sports betting. Ang mga kasalukuyang customer ay malamang na mananatili sa kanilang mga karaniwang app sa sports betting.

Background

Ang merkado ng sugal sa Amerika ay patuloy na nagbabago mula nang bawiin ang Professional and Amateur Sports Protection Act (PASPA) noong 2018. Maraming estado na ang naglegalisa ng sports betting mula noon, at ang iGaming ay nakakakuha din ng mas mataas na importansya. Ang iba't ibang regulasyon sa antas ng estado ay humahantong sa iba't ibang pagkakataon para sa mga operator at manlalaro. Humuhubog ito sa mga diskarte ng mga kumpanya at sa mga pagsusuri ng mga analista. Ipinapakita ng mga pinakabagong datus na ang paunang sigla para sa sports betting ay medyo humina na. Hinala ko na nadidiskubre na ngayon ng mga manlalaro ang pangmatagalang libangan sa mga laro sa casino at slots.

Ang mga prediction market ay isang lumalagong trend, na nakikita ng iba bilang isang multi-bilyong dolyar na industriya. Ang mga kumpanya tulad ng Kalshi at Polymarket ang nangingibabaw sa sektor na ito. Si Laila Mintas, Founder & CEO ng 365Prediction, ay nagsabi na bagama't ang mga mapagbagong industriya ay may mga maagang pioneer, hindi nangangahulugan na ang mga unang provider ang mananatiling nangingibabaw na manlalaro:

“Ang bawat transformational na industriya ay mayroong mga maagang pioneer, ngunit patuloy na ipinapakita ng kasaysayan na ang mga nangunguna ngayon ay hindi nangangahulugang magiging dominanteng kumpanya bukas.” - Laila Mintas, Founder & CEO ng 365Prediction

Binigyang-diin niya na ang tagumpay ay nakasalalay sa paglikha ng mas mahusay na mga produkto at higit na mataas na karanasan ng gumagamit. Nagpapaalala ito sa akin sa maraming bahagi ng digital na pag-unlad. Nasasabik akong makita kung aling mga provider ang sa huli ay mangingibabaw dito.

Bakit mahalaga ito para sa mga manlalarong Aleman

Para sa mga manlalarong Aleman, ang mga pag-unlad na ito sa USA ay walang direktang epekto sa batas. Ang regulasyon sa sugal sa Alemanya ay pinamamahalaan ng Interstate Treaty on Gambling 2021 (GlüStV 2021). Lumikha ito ng mga malinaw na panuntunan para sa online gambling sa Alemanya. Ang mga manlalarong Aleman ay dapat sumunod sa mga kinakailangan ng Joint Gambling Authority of the Federal States (GGL), na nagsisiguro na ang mga lisensyadong provider lamang ang nagpapatakbo sa merkado. Inirerekomenda ko sa mga manlalarong Aleman na eksklusibong maglaro sa mga casino na nasa GGL whitelist. Sinesiguro ng lisensya ng GGL ang pagsunod sa mga mahigpit na pamantayan sa proteksyon ng manlalaro. Kabilang dito ang limitasyon sa pusta na 1 Euro bawat spin sa mga slot machine at ang buwanang limitasyon sa deposito na 1,000 Euros sa pamamagitan ng LUGAS system. Ang mga hakbang na ito ay nilalayong isulong ang responsableng paglalaro at maiwasan ang adiksyon sa sugal.

Ano ang kahulugan nito para sa mga casino na may lisensya ng GGL

Para sa mga lisensyadong casino ng GGL sa Alemanya, pinatutunayan ng mga trend sa US ang pagtuon sa iGaming. Bagaman magkaiba ang regulasyon ng mga merkado, ang demand para sa mga online casino game ay tila nananatiling matatag sa buong mundo. Ang mga kinakailangan sa paglilisensya sa Alemanya, partikular ang limitasyong 1 Euro bawat spin at ang limitasyon sa deposito na 1,000 Euro, ay naglalayong bawasan ang mga panganib ngunit naglilimita rin sa kita ng mga provider. Gayunpaman, ipinapakita ng tagumpay ng mga kumpanya ng iGaming sa USA na ang isang kaakit-akit na alok sa mga slots at table games ay maaaring maging napakahalaga. Ang mga casino sa Alemanya na sumusunod sa mahihigpit na panuntunan habang nag-aalok ng isang kaakit-akit at ligtas na karanasan sa paglalaro ay patuloy na magtatagumpay. Ang kalidad ng alok at huwarang proteksyon sa manlalaro ang susi rito, tulad ng hinihingi ng GGL. Iyan, sa aking opinyon, ang landas patungo sa pangmatagalang tagumpay.