சர்ச்சைக்குரிய நிகழ்வு பந்தய முன்மொழிவு தொடர்பாக அமெரிக்க ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தை Better Markets கடுமையாக விமர்சிக்கிறது

நிகழ்வு சார்ந்த பந்தயங்களின் எதிர்காலம் குறித்து நுகர்வோர் நலன் காக்கும் குழுக்களுக்கும் நிதி ஒழுங்குமுறை ஆணையர்களுக்கும் இடையே அமெரிக்காவில் ஒரு பெரிய ஒழுங்குமுறை போர் நடந்து வருகிறது. விளையாட்டு முடிவுகள் மற்றும் அரசியல் நிகழ்வுகள் உள்ளிட்ட பல்வேறு செயல்பாடுகளுக்கு நிகழ்வு ஒப்பந்தங்களை (event contracts) உருவாக்க அனுமதிக்கும் புதிய விதிகளை Commodity Futures Trading Commission (CFTC) முன்மொழிந்துள்ளது. இந்த நடவடிக்கை நிதிச் சீர்திருத்தத்திற்காக அர்ப்பணிக்கப்பட்ட Better Markets என்ற லாப நோக்கற்ற அமைப்பிடமிருந்து கடுமையான எதிர்ப்பைத் தூண்டியுள்ளது. சூதாட்டத்தை நிதி வர்த்தகமாக மாற்றி பெயர் மாற்றும் அப்பட்டமான முயற்சி இது என்றும், நீண்டகால சட்ட வரையறைகள் மற்றும் பொது நலனை இந்தச் செயல்பாட்டில் புறக்கணிப்பதாகவும் அவர்கள் வாதிடுகின்றனர்.

இந்த ஒப்பந்தங்கள் ஏதேனும் சட்டபூர்வமான பொருளாதார நோக்கத்திற்காகப் பயன்படுகிறதா என்பதில் தான் தகராறின் மையக்கரு உள்ளது. முன்மொழியப்பட்ட விதிகளின்படி, தனிநபர்கள் ஒரு விளையாட்டின் முடிவு அல்லது ஒரு விளையாட்டு வீரரின் குறிப்பிட்ட செயல்திறன் குறித்து தத்துவார்த்த ரீதியாக வர்த்தகம் செய்யலாம். இது எந்தவொரு ஹெட்ஜிங் (hedging) செயல்பாட்டையும் வழங்கவில்லை என்றும், சாதாரண விளையாட்டுப் பந்தயத்திலிருந்து இதை வேறுபடுத்திப் பார்க்க முடியாது என்றும் Better Markets வாதிடுகிறது. ஒரு நிதி ஒழுங்குமுறை அமைப்பு இத்தகையச் செயல்பாடுகளுக்கு அங்கீகாரம் அளித்துவிட்டால், சூதாட்டத்திற்கு வழக்கமாகப் பயன்படுத்தப்படும் சிறப்பு மேற்பார்வையிலிருந்து அவை தப்பித்துவிடும் என்றும், இது நேர்மையற்ற நபர்களால் பயன்படுத்திக்கொள்ளக்கூடிய ஆபத்தான ஒழுங்குமுறை வெற்றிடத்தை உருவாக்கும் என்றும் அந்த அமைப்பு சுட்டிக்காட்டுகிறது.

எண்கள் மற்றும் உண்மைகள்

Better Markets தாக்கல் செய்த மனுவில், இத்தகைய சந்தைகள் ஏற்கனவே எவ்வகையில் சமரசம் செய்யப்பட்டுள்ளன என்பதற்கான குறிப்பிட்ட நிகழ்வுகளை முன்னிலைப்படுத்தியுள்ளது. ஒரு குறிப்பிடத்தக்க உதாரணம், ஒரு Google பொறியாளர் ரகசிய உள்வழித் தேடல் தரவைப் பயன்படுத்தி பந்தயங்களில் முறைகேடு செய்ததாகக் கூறப்படும் வழக்கு. மற்றொரு உதாரணம், வெள்ளை மாளிகையின் டெலிபிராம்ப்டர் ஆபரேட்டர், ஜனாதிபதியின் உரைக்கு முன்கூட்டியே அணுகல் பெற்றதன் மூலம் லாபம் ஈட்டியதாகத் தெரிகிறது. ஒழுங்குபடுத்தப்படாத முன்னறிவிப்பு சந்தைகளில் (prediction markets) உள்வழித் தகவல்கள் எவ்வாறு ஆயுதமாகப் பயன்படுத்தப்படலாம் என்பதற்கு இந்த வழக்குகள் எச்சரிக்கையாக அமைகின்றன. பொது நலனுக்கு எதிரான ஒப்பந்தங்களை, குறிப்பாக கேமிங் சம்பந்தப்பட்டவற்றைத் தடை செய்ய 2010 இல் காங்கிரஸால் CFTC-க்கு பிரத்யேக அதிகாரம் வழங்கப்பட்டது என்பதை அந்தக் குழு வலியுறுத்துகிறது.

“ஒரு அணி வெற்றி பெறுமா அல்லது ஒரு வீரர் எத்தனை புள்ளிகளைப் பெறுவார் என்பதில் பணத்தைப் பணயம் வைப்பது அப்பட்டமான சூதாட்டம்—இது அமெரிக்க மக்களுக்குத் தெரியும். மேலோட்டமாக நடத்தப்படும் ஆய்வுகள் அனைத்தும் இதையே உறுதிப்படுத்துகின்றன. இதனுடன் உடன்படாதவர்கள் லாபம் ஈட்டத் துடிக்கும் முன்னறிவிப்பு சந்தை நிறுவனங்களும், அந்த நிறுவனங்கள் விரும்புவதைச் செய்யத் துடிக்கும் CFTC-யும் மட்டுமே.” - பெஞ்சமின் ஷிஃப்ரின், Better Markets-இன் செக்யூரிட்டீஸ் கொள்கை இயக்குனர்.

ஆணையத்தின் முக்கிய நோக்கத்தையே காட்டிக் கொடுப்பதாகப் பலரும் கருதும் ஒரு விஷயத்தின் மீதான ஆழ்ந்த ஏமாற்றத்தை ஷிஃப்ரின் அறிக்கை பிரதிபலிக்கிறது. இந்த ஒப்பந்தங்களை அனுமதிப்பதன் மூலம், பந்தயத் தொழிலுக்கு வழக்கமாகத் தேவைப்படும் கடுமையான பாதுகாப்புகள் இல்லாத ஒரு வகையான சூதாட்டத்தை CFTC எளிதாக்கும். ஒரு சில சிறப்பு வர்த்தக நிறுவனங்களின் நலனுக்காகச் சட்டமன்ற நோக்கத்தைத் தவிர்ப்பதற்கான ஒரு அவமானகரமான முயற்சியாக இது விமர்சகர்களால் பார்க்கப்படுகிறது.

பின்னணி

அமெரிக்காவில் நிகழ்வு ஒப்பந்தங்களின் வரலாறு பதற்றம் நிறைந்தது. பல ஆண்டுகளாக, PredictIt அல்லது Polymarket போன்ற தளங்கள் ஒரு சாம்பல் நிறப் பகுதியில் (gray area) இயங்கி வருகின்றன, பெரும்பாலும் ஒழுங்குமுறை ஆணையர்களுடன் மோதலில் ஈடுபடுகின்றன. 2010 சட்டமன்ற நடவடிக்கை இந்தச் சந்தைகளைச் சுத்தப்படுத்துவதற்கான கருவிகளை CFTC-க்கு வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டிருந்தது. இருப்பினும், CFTC-இன் தற்போதைய தலைமை வேறுபட்ட அணுகுமுறையை எடுத்து வருகிறது, இது ஒரு மென்மையான கட்டமைப்பை நோக்கி நகர்கிறது. இந்த விதிகள் இறுதி செய்யப்பட்டால், அது நிதி வழித்தோன்றல்கள் (financial derivatives) என்ற பெயரில் ஒழுங்குபடுத்தப்படாத சூதாட்டத்திற்கு வழிவகுக்கும் என்ற பயம் உள்ளது. இது விளையாட்டைப் பாதிப்பது மட்டுமல்லாமல், பொது அறிவிப்புகள் மற்றும் தேடுபொறி தரவுகளின் நேர்மையையும் சமரசம் செய்யலாம்.

சட்டபூர்வமான பொருளாதார இடர் மேலாண்மைக்கான (hedge) கருவிகளைக் கண்காணிப்பதே CFTC-இன் முதன்மையான பணி என்று Better Markets வாதிடுகிறது. ஒரு பொது நபர் பேச்சின் போது எந்த வார்த்தையைச் சொல்வார் என்று பந்தயம் கட்டுவதில் எந்த வணிகப் பயனும் இல்லை. அதன் விளைவாக, அமெரிக்க நிதி அமைப்பின் நேர்மையைப் பாதுகாக்கவும், கண்காணிக்கப்படாத சூதாட்டத் தளங்களின் பெருக்கத்தைத் தடுக்கவும் இந்த முன்மொழிவை உடனடியாகத் திரும்பப் பெறுமாறு அந்த அமைப்பு கோரிக்கை விடுத்துள்ளது.

ஜெர்மன் பிளேயர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியமானது

ஜெர்மன் பிளேயர்களைப் பொறுத்தவரை, அமெரிக்காவை மையமாகக் கொண்ட இந்த விவாதம் அவர்களின் சொந்த உள்நாட்டுச் சந்தைக்கு ஒரு முக்கியமான ஒப்பீடாக அமைகிறது. GlüStV 2021-இன் கீழ் ஜெர்மனி உலகின் மிகக் கடுமையான ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்புகளில் ஒன்றைக் கொண்டுள்ளது. பந்தயம் அல்லது கேசினோ கேம்களை வழங்கும் எந்தவொரு தளமும் GGL-ஆல் உரிமம் பெற்றிருக்க வேண்டும் மற்றும் அதிகாரப்பூர்வ விட்லிஸ்ட்டில் (whitelist) இடம் பெற வேண்டும். பிளேயர்கள் ஒரு மாதத்திற்கு 1,000 Euro டெபாசிட் வரம்புகள் மற்றும் விர்ச்சுவல் ஸ்லாட்டுகளில் ஒரு ஸ்பின்னிற்கு அதிகபட்சமாக 1 Euro பந்தயத் தொகை மூலம் பாதுகாக்கப்படுவதை இது உறுதி செய்கிறது. சூதாட்டப் பழக்கத்தைத் தடுக்கவும் பாதுகாப்பான சூழலை உறுதி செய்யவும் LUGAS மற்றும் OASIS அமைப்புகள் செயல்பாட்டில் உள்ளன.

விளையாட்டுப் பந்தயங்களை உள்ளடக்கும் வகையில் அமெரிக்கா நிதிச் சாதனங்களுக்கான வரையறையை விரிவுபடுத்தினால், அது உலகளாவியத் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். இருப்பினும், சூதாட்டம் எது என்பதில் ஜெர்மன் சட்டம் மிகவும் தெளிவாக உள்ளது, மேலும் அதை ஒரு 'நிதித் தயாரிப்பு' என்று பெயர் மாற்றும் எந்தவொரு முயற்சியும் GGL மற்றும் BaFin-டமிருந்து உடனடி எதிர்ப்பை எதிர்கொள்ளும். வளர்ந்து வரும் மற்றும் மிகவும் சர்ச்சைக்குரிய இந்த அமெரிக்க முன்னறிவிப்பு சந்தைகளில் இல்லாத பாதுகாப்புகளைப் பெற, ஜெர்மன் பிளேயர்கள் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட சந்தைக்குள்ளேயே இருக்குமாறு அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள்.

GGL-உரிமம் பெற்ற கேசினோக்களுக்கு இது என்ன அர்த்தம்

ஜெர்மனியில் உரிமம் பெற்ற ஆபரேட்டர்கள் சமமான களத்தில் செழிக்கிறார்கள். அமெரிக்காவின் தற்போதைய நிலைமை 'ஒழுங்குமுறை ஆர்பிட்ரேஜ்' (regulatory arbitrage) ஆபத்துகளை முன்னிலைப்படுத்துகிறது, அங்கு நிறுவனங்கள் தங்கள் சேவைகளை வழங்க மிகவும் மென்மையான ஒழுங்குமுறை ஆணையரைக் கண்டறிய முயற்சிக்கின்றன. GGL-உரிமம் பெற்ற கேசினோக்களுக்கு, கடுமையான சமூகக் கோட்பாடுகள் மற்றும் தொழில்நுட்பக் கண்காணிப்பைக் கடைப்பிடிப்பது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க முதலீடாகும். பாதுகாப்பான, வெளிப்படையான தயாரிப்பை வழங்குவதன் மூலம் அவர்கள் போட்டியிடுகிறார்கள். நிதித் தளங்கள் இத்தகைய சுமை இல்லாமல் இந்த இடத்திற்குள் நுழைய அனுமதிக்கப்பட்டால், அது ஒட்டுமொத்த ஜெர்மன் உரிம முறையையும் குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தும். இத்தகைய முன்னேற்றங்களுக்கு எதிராக GGL விழிப்புடன் உள்ளது, சந்தை வளர்ச்சிக்காக பிளேயர் பாதுகாப்பை நீர்த்துப்போகச் செய்ய முயலும் சர்வதேசப் போக்குகளுக்கு எதிராக ஜெர்மன் சந்தையின் நேர்மை பேணப்படுவதை உறுதி செய்கிறது.